优配合伙人 一边停发，一边上新：信用卡谁在退场，谁在升级

　　4月28日，兴业银行（601166）公告称，因业务调整，自5月1日起停止新增发行车友信用卡、立享信用卡及万事达卡悠享白金信用卡（精英版）。稍早的4月2日，民生银行（600016）信用卡中心已宣布停发多点联名卡、高德乘风联名卡等11款产品，对应权益同步终止。

　　短短一个月内，两家股份行接连“砍卡”，并非偶然。据了解，2025年以来，多款联名卡和主题卡陆续终止发行，涵盖多家国有大行、股份行及中小银行。中国人民银行发布的《2025年支付体系运行总体情况》显示，信用卡及借贷合一卡数量已连续13个季度下滑，2025年末降至6.96亿张，较2022年的高点减少1亿余张。

　　作为银行零售业务曾经的核心增长极，信用卡为何步入收缩周期？中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏分析，这是多重因素共同作用下的结果：一是市场趋于饱和，移动支付普及更降低了实体卡使用频率；二是信用卡资产质量承压，风险防控难度加大；三是盈利空间收窄，利息收入下滑叠加获客成本上升，部分银行信用卡业务已出现亏损；四是监管趋于严格，2024年7月1日，《关于进一步促进信用卡业务规范健康发展的通知》全面落地，要求睡眠卡占比不得超20%，倒逼银行清理低效卡片。

　　看似矛盾的“一停一发”

　　《金融时报》记者注意到，在停发部分信用卡的同时，新发行信用卡的现象也不少。比如，4月19日，兴业银行作为“闽超”独家冠名商，在“闽超”集市嘉年华现场推出足球主题借记卡与信用卡，以特色金融产品为支点，探索“金融+体育+文旅+消费”场景融合新路径。

　　“此次首发足球主题银行卡是兴业银行完善消费场景生态、推动福建文体旅融合发展、助力扩大内需的创新举措。兴业银行将深入践行‘金融为民’理念，加速构建‘文体旅商’深度融合的生态体系，带动群众动起来、城市活起来、消费旺起来、产业兴起来、足球热起来。”兴业银行相关负责人接受采访时表示。

　　事实上，随着居民消费理念的转变和消费场景的迭代，以往覆盖小众场景、权益单一、同质化严重的联名卡逐渐被市场淘汰，而聚焦智慧出行、体育文旅、健康保障、数字生态等高频刚需场景的信用卡需求日益凸显。

　　以智慧出行与数字生态融合为例，4月26日，中信银行（601998）联合华为钱包发布Huawei Card鸿蒙智行版信用卡，深度结合金融能力与鸿蒙智行生态，面向车主及华为终端用户打造“金融+出行”一体化服务，卡片适配鸿蒙系统，叠加银行日常消费优惠，覆盖出行、消费多元支付场景，实现从数字支付到汽车金融的生态延伸。

　　在健康保障与全域服务场景布局上，平安银行（000001）于4月27日推出全球守护信用卡，整合全球急难救援与健康管理资源，搭建覆盖全球急难救援、健康就医、健康保障、健康用卡等六大场景的一站式服务体系。

　　在业内专家看来，这些新卡精准对接当下消费热点，与被清退的低频低效卡片形成鲜明反差。这看似矛盾的“一停一发”，实则是信用卡行业从规模扩张向价值经营转型的主动置换。

　　娄飞鹏也表示，这并非矛盾，而是银行从规模扩张向质量经营的战略转型，停卡旨在清理长期睡眠户，降低管理成本与安全风险；发新卡聚焦细分场景与客群，通过权益差异化提升活卡率与用户黏性。这标志着信用卡业务告别粗放式“跑马圈地”，进入精细化运营与存量深耕的新阶段，追求单卡价值最大化而非单纯发卡量增长。

　　从粗放联名走向深度共融

　　专家表示，被清退的卡种，多因合作授权到期、发行量长期偏低、活跃度严重不足而黯然退场。过去几年，各家银行为争夺场景与流量，曾密集发行各类联名卡，覆盖航空、商超、视频网站、咖啡品牌等等，几乎“无场景不联名”。

　　然而，不少卡片在短暂营销热度后便陷入沉睡，部分产品发卡量仅数万张，月活跃率甚至不足10%。当合作成本与收益出现倒挂，清退便成理性选择。昔日“广撒网”式联名策略，虽能在短期内带来发卡量快速增长，却普遍面临用户黏性弱、场景低频、盈利周期短的困境。如今能够存续的联名产品，几乎都深度嵌入用户高频消费生态——或与头部互联网平台打通会员权益，或聚焦出行、缴费等刚需场景，并通过精细化运营将联名卡从“发卡工具”转变为“活客平台”。换言之，联名卡并未消亡，而是在优胜劣汰中，从粗放联名走向深度共融。

　　除对睡眠卡占比划定界线，《关于进一步促进信用卡业务规范健康发展的通知》还要求发卡量不得再作为单一考核指标。当发卡量不再背负增长使命，竞争焦点便从“谁发的卡多”转向“谁把卡用得更好”。在这一逻辑下，银行经营重心全面迁移至存量客户的价值挖掘。以往考核中举足轻重的发卡量指标，正被活跃度、交易额、生息资产占比和风险调整后收益所取代。一家股份行信用卡中心人士透露，新发卡量权重已明显调降，存量客户消费活跃度与分期业务贡献占比大幅提升。

　　从“跑马圈地”到“精耕细作”

　　事实上，将“瘦身”置于更长时间维度观察，它并非信用卡行业衰退的讯号。从国际经验看，发达市场信用卡行业均经历了从规模扩张到价值经营的转型，最终形成数家核心发卡机构与深度场景生态并存的市场格局。当前中国信用卡行业所经历的，正是这一过程的加速演绎。数据显示，尽管发卡量持续下滑，银行卡授信总额仍保持稳定增长，卡均授信额度提升，不良率保持在合理区间。这说明，市场“出清”挤去的多是泡沫与无效供给，并未动摇行业根基。

　　对商业银行而言，真正的考验在于，能否在规模收缩期，构建起以客户经营为核心的能力体系——这包括精准的风险定价、场景化获客与活客能力、全生命周期价值挖掘，以及适配存量经营的考核与组织形态。率先完成上述转变的机构，将在更健康的客群基础上实现可持续盈利。

　　娄飞鹏认为，从“跑马圈地”到“精耕细作”，需在四个方面着力：一是深化数字化转型，借助大数据构建精准客户画像，实现自动化审批与智能风控；二是深耕场景化营销，与餐饮、出行、购物等高频消费场景深度融合，以生态场景提升获客与活客效率；三是推行客户分层管理，针对“一老一少一新”等重点群体提供定制化服务，对高价值客户整合财富管理、信贷等综合服务；四是优化风控体系，建立全流程监控机制，及时清退高风险客户，同时为困难客户提供灵活还款方案。

　　信用卡“停发”这个热词，在未来一段时间内，或仍将是信用卡行业的高频词汇。但每一次产品退场，都是行业摆脱规模崇拜、回归服务本质的注脚。真正聚焦“用好卡”的银行，正在蓄力迎接下一个周期。

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